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研报掘金|中金：中海油实现产量增长及成本控制双重目标评级跑赢行业：中金发研报指，中海油(0883.HK)的产量增长战略一直是稳定原油产量，加大国际产量增长和提高天然气产量。该行认为，从区域划分，渤海的石油产量整体稳定，天然气和凝析油是未来较为有潜力的增产项目；南海的石油探明率依然较低，储量接替率大于3，且轻油质地较易开采。该行认为，中海油在开采难度加大的情况下，公司的桶油成本持续下行。不过，该行在调研中发现公司成本管控能力良好。此外，该行维持对中海油今明两年的盈利预测不变，当前H股股价对应今明两年预测市盈率各4倍；认为公司实现产量增长及成本控制双重目标，维持对其H股“跑赢行业”评级和目标价14港元，相信对于一个长期股本回报率(ROE)在15%和6%的股息收益率的公司而言，现时估值仍具吸引力。